看电话那头樊红阳越来越粗的呼吸声，张益达知道他是害怕和紧张。

张益达停顿了一下，想了想，算了，还是都说出来吧！

说出来了，看老樊怎么抉择吧！

于是接着说道：

“如果风险缓释的期限比当前的风险暴露的期限短，则产生期限错配。

举个简单的例子。从平台方的角度来理解，就是你借了一笔钱，约定好今天要还，可是你下周才发工资，这就产生了期限错配。

怎么办呢？如果财务状况良好，完全可以依靠自身储备资金来缓解还款压力，那么也最多算是短暂的财务危机而已；

可是，如果平台没钱，还不了呢？据我了解，有部分平台就会将爪子伸向新的投资者，发布新标来募集资金，再用募集的资金去偿还已到期项目的待还本息。

一旦这种模式不能及时依靠正向资金流来解决，就会形成长期滚雪球模式，即“庞氏骗局”。

而资金池呢？

一般都是通过第三方支付的通道，让投资人充值到平台账户上。那么投资人充值的这些钱，平台是可以碰到的。

投资标的的时候，投资人充值资金，投中标的，然后平台将资金划转至借款人的账户。

其中投资人和借款人之间是没有直接的转账记录的，这里的资金流向是严重不透明的。

资金池容易促使平台挪用资金弥补坏账，也容易形成庞氏骗局。

但是，并不是弄资金池就一定会有上面的事发生。其中主要的还是要看平台人的职业道德。

如果搞资金池，老老实实拿去放款，不做任何挪用，问题也不是很大的。

总之，拆标也好，期限错配也罢，乃至搞资金池。最大的问题还是在于平台运营管理者，只要咱们能把控住本心，做到不伸手，不挪用，那就不会形成庞氏骗局和崩盘。”

樊红阳开口说道：

“这些我都理解，银行和信托也都有资金池和期限错配，只是要做好风险管理以及备足风险备用金，那风险就不会发生。或者发生了也能补救。

这就是一个击鼓传花的游戏。不断地用新增短期理财来还旧，只要资金链不断，风险就不暴露。

最大的核心还是需要源源不断的投资人加入进来，加大投资。

但是一旦某天投资人减少了，流入资金减少了，风险敞口就会暴露出来。

这个怎么补救喃？

我们必须防范于未然，提前想好对策。”

张益达想了想，以前世经验来看，P2P行业就是一个典型的“只认结果，不论过程”的红利型行业。

只要你风险管理得当，风险不暴露出来，最后成功上岸你就是好企业。

或者风险暴露了，有钱来买单，有钱给投资人兑付，你就是好企业。

除了借款人违约的情况，最大的风险就是运营风险。 本章未完，请点击下一页继续阅读！ 第1页/共3页