长长的宴会桌上，顾鲲和德.索雷各坐一端，双方的心腹律师和各一名财务人员，则端坐餐桌两侧。

酒过三巡，场面依然优雅，索雷先生也逐渐谈到了增发新股问题的核心利益部分：

“关于定向增发新股的规模，荷兰证券法规定的上限是不超过原有股本的一倍。也就是说，增资之前，古驰目前的市值是70多亿欧元，增发一倍之后，总股本上升到市值150亿欧元。

与此同时，之前所有人的股份比例，都会等比折减一半。阿诺特在发出私有化要约之前，持有的是36%，私有化要约之后，吞了相当一部分小股东，增加到54%。

只要我定向增发一倍成功，阿诺特的持股比例就会降到27%，我们管理层团队、以及其他永远坚定支持管理层团队的小股东们，原先一共持有32%，事后会折减到16%。

而你们兰方人，我记得之前就偷偷摸摸花了两年多时间，拿到我们差不多14%的股权了吧？应该差15%举牌线只有临门一脚了。定向增发后，这14%也会除以二变成7%，不过新增发的50%统统都是你的，所以你事后的总持股是57%。

但增发部分的投票决策权，是要授权给现管理层团队的，你只有7%的投票决策权，和57%的分红权套现权。”

荷兰证券法之所以规定“触发反击恶意收购”要件的“定向增发”不能超过原股本的一倍，那也是充分考虑过夺回公司控制权的实际需要的。

因为最多只要发一倍，那么新发的这部分股权就跟之前的全部股权总和一样多了，大家五五开。而发起人不可能在原股本中一丁点比例都不占，所以把原先的股本除以二再加上50%，肯定超过50%，绝对可以夺回公司控制权。

如果允许再定向增发更多，那就反而可能侵害其他小股东利益，导致他们被高倍稀释。

事实上，很多时候即使触发了这一条款，大多数管理层也不会真的增发满一倍，稍微少花点钱也能实现目的了。

相比之下，顾鲲更关心的是定向增发之后注入的资金究竟会如何使用，所以他一针见血地追问：“增发融资没问题，新股没有完全投票权也不是不能商量。但是，我注入的资金会被如何使用，我总有发言权吧？否则岂不是任由你们挥霍？”

索雷明确地点点头：“关于注入资金的使用，您当然可以参与决策分配、并派人全程监督。这一点上，优先股的投票豁免权是例外的。”

顾鲲：“这么说，你是希望我一次性拿出70亿欧元给你们投资？”

索雷审慎地最终算了一下：“70亿应该不用——目前的市值70亿，是因为阿诺特之前的溢价私有化要约哄抬高的。如果我们帮你找个合适的时机完成增发，大约60亿欧元就能完成全部入场。 本章未完，请点击下一页继续阅读！ 第1页/共3页